전통 금융에서 수탁(Custody)은 BNY멜론, 스테이트스트리트 같은 전문 커스토디언이 담당하고, 대출(Lending)은 은행이, 트레이딩은 브로커딜러가 맡는 식으로 역할이 철저히 분리됨. 크립토에서 모건스탠리가 이 세 가지를 한 번에 하겠다는 건 "크립토 원스톱 프라이빗 뱅킹"의 시작. 아직 기관 투자자 중심이지만, 이 인프라가 깔리면 리테일로 내려오는 건 시간 문제.

전통 금융의 직불카드는 은행 계좌 잔액을 쓰는 것. 크립토 직불카드는 "지갑 잔액 = 은행 계좌"로 치환하는 시도. 비자/마스터카드 네트워크를 그대로 쓰기 때문에 가맹점 입장에서는 차이가 없음. 문제는 환전 수수료와 세금 처리인데, 미국에서 크립토로 결제할 때마다 과세 이벤트(Taxable Event)가 발생함. 이 허들이 해소될 때 진짜 대중화 가능. 현재는 "쓸 수는 있는데 번거롭다" 단계.

전통 금융에서 "이자 없는 요구불 예금"은 당연한 것 — 은행은 예금자 돈으로 대출해서 수익을 냄. 스테이블코인의 이자 지급은 이 구조를 우회해서 "은행 없이 예금 이자 받기"를 가능하게 하는 모델. 은행 입장에선 당연히 막고 싶은 것. 이 규제가 통과되면 크립토 내 달러 예금 경쟁력이 크게 떨어지고, 결국 사용자들이 다시 은행으로 돌아가는 효과. 전통 금융의 로비가 규제를 무기로 쓰는 교과서적 사례.